阿里20亿美元收购网易考拉：跨境电商格局生变
经过近一个月的拉锯战，网易考拉终于与阿里牵手。9月6日，网易与阿里联合宣布战略联盟，并发布了三个关键信息点：阿里巴巴集团以20亿美元收购网易考拉品牌将保持独立运营，并将与天猫国际平行运营，天猫进出口集团总经理刘鹏将担任考拉首席执行官。阿里作为领投者参与网易云音乐B2轮7亿美元融资，网易仍拥有网易云音乐的唯一控制权。同一天，网易考拉前首席执行官张丽发表公开信，宣布他将担任天猫进出口顾问。对于网易考拉内部管理和员工是否会进行调整，网易相关负责人告诉记者，考拉员工将很快加入阿里巴巴大家庭，员工权益将得到充分保护，新办公室将设在阿里巴巴河边公园。业内人士表示，对于网易来说，20亿美元（约合142亿元人民币）的价格具有成本效益，网易可以通过这笔交易获得资金、流量等支持。阿里可以弥补天猫国际在母婴产品方面的不足，并在跨境电商领域占据绝对领先地位。从这个角度来看，此交易是双赢的。网上购物的梦想还在继续吗？记者了解到，在靴子落地之前，考拉不仅承载着网易的电商梦想，而且近年来在跨境电商市场的表现确实很突出，在运营层面上也没有销售信号，因此一些业内人士对这笔交易持怀疑态度。据悉，网易在2015年初推出网易考拉（原网易考拉海购）后，便开始在电商领域大举布局，并在次年推出家居生活品牌网易严选。当时，丁磊满怀信心地向外界敞开了自己的供电野心。他在2015年底的世界互联网大会上表示，预计考拉在未来3-5年内将达到500-1000亿元的市场规模。2016年，他曾表示希望用3-5年时间通过电商业务重塑网易。艾媒咨询发布的报告数据显示，自2016年以来，网易考拉的市场占有率已连续三年在跨境电商市场排名第一。2019年上半年，网易考拉的市场份额为27.7%，天猫国际以25.1%位居第二，紧随其后的是海通环球（京东海外购）、蔚频国际和小红书，分别为13.3%、9.9%和6.1%。在此次交易宣布后，有观点认为，收购考拉意味着网易已经放弃了电商业务，网易的电商梦想能否继续下去，成为人们关注的焦点。对此，蓝鲸TMT记者向网易相关负责人询问，对方并没有给予积极回应，但强调考拉不是“烫手山芋”，蚂蚁不是“捕手”。“考拉在过去几年中一直保持着向消费者提供高质量产品和服务的势头。在下一步，蚂蚁将继续发挥其生态优势，尽一切努力让考拉成为更好的考拉。“那个人说。但不可忽视的是，包括考拉在内的电商业务在盈利能力和收入增长方面并不乐观。在财务方面，2017年第四季度以来，网易电商的业绩单独列报。在过去两年中，网易电子商务业务已成为仅次于游戏的第二大业务，占总收入的26%-32%，但每个季度的营收增长都在放缓。
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具体来说，截至2019年第二季度，网易电商业务营业收入达到52.4亿元，同比增长20.2%。同期，电子商务业务毛利率也略有增长，达到10.9%，其中网易的毛利率为43.3%，游戏业务毛利率为63.1%，广告业务毛利率为55.5%。“网易首席财务官杨赵在第二季度财报电话会议上表示。“电子商务业务需要实现增长率与电子商务盈利模式的平衡，网易的经营理念并不支持以亏损换取快速增长模式。一位不愿透露姓名的券商研究员告诉记者，“网易电商业务收入公平，但增长和盈利能力却不太乐观，成了业务的拖累。与严格挑选相比，考拉毛利率较低，后续需要巨大的资金和资源支持，投资蚂蚁生态不是一件好事。“对于此次收购的双赢交易，有业内人士认为，整个网易考拉板块在1700亿元左右，跨境业务不仅难以赚钱，而且在质量控制方面也容易受到质疑。总的来说，网易20亿美元的价格更具成本效益，而网易实际上是这笔交易的赢家。武汉江南北公司首席执行官高潘指出，跨境电子商务监管越来越严格，天猫国际和海庭国际紧随考拉的脚步，但考拉的增长正在逐渐放缓，仓储物流的弊端和低毛利率可能会带来巨大压力。阿里“卖”20亿美元，对于丁磊来说，有些不情愿，但这也是一个非常务实的决定。对于考拉加盟阿里的原因，网易经济社会电子商务研究中心主任曹磊认为，此次合作实施了网易聚焦战略，在2019年前两季度，网易聚焦核心业务的战略非常有效，所有重要领域的竞争力和运营效率都得到了很大提升。考拉从母子成长起来，四年来一直专注于跨境进口业务，形成了一个非常资深稳定的跨境用户群体，与阿里天猫国际有很好的补充。他指出，考拉向阿里“迁移”，将有阿里的资金、流量和生态支持，在跨境电商领域取得长远发展。“中国互联网行业的竞争关系长期存在，成熟的企业深深扎根于更好的竞争对手，同时通过战略投资、互惠持股等方式将竞争对手引入更好的业务，我认为与你兼容的发展形势，过去是腾讯京东，现在是网易阿里。曹磊认为，从整体上看，中国十大互联网企业之间的“消费战”越少，中国互联网行业整体健康发展就会减少很多干扰，而阿里与网易的合作实际上是分工的优化。另一方面，网易考拉收购阿里似乎回应了新零售、消费升级高速发展的时代，曹磊认为，阿里不仅可以与考拉形成商业上的互补优势，还可以形成进攻性扩张和防御战略，成为交易中的大赢家。在他看来，考拉与天猫国际的业务整合效果尚不清楚，但从母婴产品起步的考拉，是对以美容为中心的天猫国际的补充。与此同时，天猫国际平台专注于新品发布，考拉专注于两三线品牌，两者的有效整合将形成互补的业务优势。由此，曹磊得出结论，这笔交易对网易和阿里来说都是双赢的。网易获得了大量现金以及阿里的流量和商业化支持，这与网易目前的业务重点战略是一致的。通过收购，阿里在跨境电商领域获得了绝对的话语权。跨境电子商务行业格局正在行业层面发生变化，今年年初颁布的《电子商务法》为跨境电子商务提供了规范化的发展环境。艾媒咨询近日发布的《2019年上半年中国跨境电商市场研究报告》（以下简称《报告》）显示，2018年跨境电商市场整体规模约为9.1万亿元，预计2019年将进入10万亿市场，预计2020年将达到12.7万亿元。与此同时，在2018年，中国的Haitao用户数量超过1亿，预计到2020年将达到2.11亿。
目前，国内跨境电商市场呈现出“两个超级大国”的格局。根据上述报告，2019年上半年，网易考拉和天猫国际的市场份额分别为27.7%和25.1%，位居行业前两名。紧随其后的是海天环球（京东海外购）、蔚潘国际、小红书等平台，市场份额分别为13.3%、9.9%和6.1%。
按照这一估计，网易考拉加入阿里阵营后，阿里将占据跨境电商行业的一半份额，市场份额将接近53%，拥有绝对领先优势。业内普遍认为，交易完成后，国内跨境电商市场格局将由“两个超级”转变为“一个超级”。网络经济与社会电子商务研究中心特聘研究员、凤桥CEO任晓宇表示，交易完成后，天猫国际主要产品将加强自我管理，专注于淘宝全球采购和小红书孵化，并在淘宝直播的帮助下，阿里在跨境进口领域成为领先地位。这一地位在短期内很难动摇。毫无疑问，未来天猫国际的自有比例将大幅提升，与京东的标准产品供应竞争将更加激烈。作为阿里的主要竞争对手，京东及其背后的腾讯无疑会受到行业格局变化的影响。在任晓宇看来，如果腾讯或京东的系统想要超越，也不是没有机会。从进口跨境整体板块来看，阿里系统的总交易量仍远低于庞大的采购微群，腾讯采用社交电商进行集中式电商，采用利基非标垂直货架电商商标产品，采用供应链服务为小B赋能。一群蚂蚁的可能性并不低。对于这个领域的其他玩家，我们认为，在利基垂直品类、个性化品类等多元化品类中，非天猫京东的新力量在“内容+社区+粘性产品”的轨道上具有巨大的潜力。[资料来源：蓝鲸TMT网络作者：刘敏焕