软银凶猛 孙正义科技赌局再加码
“有好的时候，也有坏的时候，但软银永远在那里。”这是孙正义三年前推出著名的愿景基金报价，但现在看来，这个星球上最狂热的科技资本参与者，也在改写风险投资行业的游戏规则。只要孙正义看公司和领域，愿景基金就毫不犹豫，每次都超过1亿美元。但是，这还不够，因为它本身就足够了。随着Vision Regions进军全球资本市场，软银帝国的后备部队也开始了战争。5月9日，孙正义在日本东京举行的软银集团2018年财报电话会议上表示，第二支愿景基金正在全面建设中，规模与前者相当，达到1000亿美元，招聘过程持续加快。孙正义强调。在软银的投资中，孙正义的风险投资部门取得了巨大成就，其愿景基金拥有55%的股份，净利润为1.45万亿日元（约合132亿美元）截至今年3月，愿景基金的回报率为29%，软银集团的回报率为62%。值得一提的是，愿景基金重头Uber于5月10日正式登陆纽约证券交易所，估值约7400亿美元，成为继雅虎、阿里巴巴和孙正义之后的投资。软银将再次集结军队，这将引发新一轮资本战争。作为一个真正的技术爱好者，孙正义描绘了未来的愿景：卫星网络将覆盖地球的每个角落，数万亿个连接的设备将数据发送到云端，并通过人工智能（AI）进行分析。自从投资阿里巴巴获得超过2000倍回报以来，孙正义以PE/VC的方式将所有弹药投入科技公司，与此同时，软银激进强势的投资风格正在悄然重塑风险投资圈的规则和格局。2018年，愿景基金花费600亿美元购买了69家公司的股票。这意味着，孙正义在一年内清空了三分之二的弹药库存，截至3月份，69家公司的股票价值达到723亿美元，根据最新的投资清单，孙正义青睐的公司数量增加到82家。估值过高一直是科技公司面临的最大危险，许多股东都对软银表示担忧。Vision Fund通过两项投资向LP返还了约60亿美元：出售印度电子商务公司Flipkart的股份，以及对上市公司NVIDIA的投资收益，该公司的股价在去年年底下跌了一半，并在2月份完成清算后出售。此外，软银的霸主地位阻碍了投资公司的发展步伐。去年11月，孙正义公开警告Uber，如果无法达成他想要的交易，他将支持竞争对手Lyft，最终迫使Uber接受软银90亿美元的投资。这样的“权力投资”也反映了孙正义对控制的渴望。愿景基金持有超出实际需求的大支票，或者给公司带来了巨大的增长空间，但是烧钱抢占市场，制造估值泡沫，软银在扩张速度、IPO节奏甚至并购等关键环节都有足够的发言权。许多独角兽公司推迟了首次公开募股，小型基金公司似乎没有任何回扣的希望，将股票出售给愿景基金似乎是最好的退出方式。然而，许多争议并没有阻止儿子的野心。三年前，当第一只愿景基金成立时，全球风险投资总额超过700亿美元，孙正义的1000亿美元计划被视为“异想天开”，沙特王室抛出橄榄枝，建立了庞大的软银帝国。现在，随着资本铁的反弹再次响起，第二个愿景基金正在进行中。如果把第四次科技革命看成是赌场，风险投资是最耀眼的赌桌，孙正义不仅是他，而且超重。软银背后的巨头们也同样热情。回顾第一个愿景基金的组成，除了来自沙特阿拉伯公共投资基金的450亿美元和软银本身的280亿美元外，还有来自穆巴达拉（阿联酋阿布扎比主权财富基金）、苹果、夏普、高通和富士康的150亿美元。如今，如何填补第二个1000亿美元级别的资金池已成为软银迫切需要考虑的问题，从孙正义的声明来看，最好由软银以100%股权运营，然后逐步吸引外部投资者。愿景基金的IPO计划反映了孙正义对融资的热情。根据最初的计划，第一只愿景基金的1000亿美元储备金将在四年内支付投资支出，但孙正义在过去两年中花费了三分之二的资金。据《华尔街日报》报道，在完成所有投资交易后，愿景基金可能会在秋季正式进行IPO。今年3月早些时候，彭博社援引两名消息人士的话说，软银将从高盛等投资银行筹集30亿美元贷款，以填补交易资金缺口。美国财经博客Zero Hedge认为，软银寻求IPO其愿景基金可能是一种退出策略，旨在从利润较低的初创企业投资中获得利润。如果IPO计划获得成功，它可以为第二只愿景基金的运作提供可复制的样本。投资成功后，从二级市场流出，许多散户投资者和投资机构都可以成为愿景基金的新所有者。但就目前而言，中东资本仍然是愿景基金的最大贡献者。在筹备第一只基金的过程中，孙正义发表了45分钟的演讲，迫使沙特阿拉伯向主权投资基金捐赠了450亿美元。这次演讲被媒体称为最昂贵的演讲，并承诺给皇太子“一万亿美元”。沙特阿拉伯目前也对第二个愿景基金表示了兴趣。去年10月，有报道称，沙特主权基金计划向软银第二只基金投资450亿美元，并将在未来几年增加投资。软银的投资政策是明确的。孙正义认为，当前互联网正在颠覆零售和广告两大行业，人工智能浪潮将吞噬所有行业，“未来，我们将专注于以人工智能为核心，以独角兽和各行业为第一，可以与其他投资企业形成协同效应。（图片来源：Weekly Times）