TCL科技等面板厂10月下旬继续涨价，印证四季度旺季需求

进入10月下旬，电视面板迎来了集体涨价，结束了长达五个季度的下滑趋势。sView发布了最新数据，电视面板率先迎来涨价，65/55/43/32英寸电视面板ASP分别为107/81/48/27面板市场现状，集邦科技研究副总范博yu，面板工厂积极执行减产计划，产业链各环节库存水位明显下降。再加上最近品牌客户的库存需求变得强烈，面板工厂有意控制产量，已经强力运转电视面板的价格下跌上升。面板供需关系自6月以来，为应对面板价格下行压力的影响，面板企业调整了利用率，清理了库存，特别是国内龙头面板厂控制降价的决心更强，供给侧生产力更强。DISCIEN调查数据显示，9月份国内液晶面板工厂平均开工率为68.4%，较8月份下降0.5个百分点。9月份国内AMOLED面板厂平均开工率为59.1%，较8月份提高12.9个百分点。目前，头面板厂库存水位在两周内下降，品牌厂库存也大幅下降，库存积压问题明显缓解，恢复健康水平。随着面板库存减少的深入，市场信心增强，行业逐渐趋于稳定，进入复苏态势。与此同时，由于需求侧的复苏带动了面板经济复苏，而第四季度是传统消费电子的季节，海外黑五促销、国内双十一促销、家电政策补贴落地以及11月底世界杯等多重因素叠加，电视需求有望进一步回升。据奥维云网预测，2022年双11中国彩电在线零售量将达到445万台，比上年增长5.4%。在线增长预计将推动所有渠道的积极增长，所有渠道的零售量将达到521万台，比上年增长1.9%，推动面板需求的增长。大陆厂商份额持续提升，TCL科技有望引领业绩修复从行业格局来看，中国已经是全球最大的面板供应国，市场份额将从2019年的32.3%上升到2022年的67%，称霸全球，这一发展趋势预计将越来越稳定。进入第四季度，面板库存端健康，产能和结构不断优化，需求逐步恢复，大陆龙头企业将抢占更多市场份额，主动实现业绩修复。国信证券对TCL科技、京东等国内面板领军企业持乐观态度，把握中国消费升级国产化的时代红利，通过高代线带来的规模效应、成本优势和市场份额领先带来的行业话语权、定价能力逐步实现盈利能力的稳步提升。此前，TCL科技发布的三季度报告数据显示，半导体显示器产业集中度明显提高，龙头企业技术优势和规模效应不断增强，数据显示TCL华星前三季度实现营业收入521.0亿元，销售面积3267万平方米，同比增长15%。这表明，销售面积的增长远远高于行业平均水平。随着行业利润触到历史底，部分区域市场需求改善，关键产品价格将趋于稳定并回升，TCL科技作为面板行业领头羊将优先受益于行业修复，成为业绩弹性高的目标。与此同时，在市场低迷期和供应链竞争加剧两大因素叠加下，TCL科技“降成本、升效率”的发展进展顺利，第三季度毛利率为8.49%，较第二季度提高1.6个百分点。在技术创新方面，TCL科技不断加大研发投入，前三季度研发支出68.6亿元，巩固了技术领先地位。此外，TCL科技全尺寸战略的提速、结构升级也迎来了新的契机，大尺寸保持领先地位，提升商标比;中尺寸加速业务扩张，提升产能布局;小尺寸专注差异化竞争，扩大新型显示屏，业绩驱动力充足。